慢进慢出让看个够

因此，刘劲津总结称，“海外投资者选择A股票的时候，一般选择买海外市场无法配置的板块，这也导致海外投资者在某些板块和标的的仓位非常高，这种趋势未来几年可能都不会改变。”科创板潜在市值或高达2万亿美元除了持续扩大开放，中国自身资本市场也在不断进行改革，尤其是科创板注册制的推进，对“中国版纳斯达克”也成为外资关注的板块。

从内部均衡来看，如本文第一部分所述，下半年国内经济下行压力仍然较大，积极财政政策的发力，需要宽松货币政策的配合，但货币政策仍然需要兼顾经济增长与杠杆率稳固。一季度市场流动性较为充裕，导致市场杠杆率有所上升。4月央行态度有所转变，辟谣降准，重提把好货币供给总闸门，暗示TMLF常态化、强调预调微调。4月5月流动性有所收紧，5月中下旬以来，央行连续利用逆回购与MLF向市场投放资金，来对冲巨量资金赎回压力，使得资金面平稳度过6月。但这一个多月的操作并不能看成是货币政策宽松的表现，只是短期平抑流动性的操作，央行已经多次强调不搞大水漫灌。

表：主要指数估值以及估值的分位资料来源：WIND 格林大华期货研究所五、观点与操作建议当前的基本面是贸易战升级，经济有下行压力，但是逆周期调节的力度在加强，同时股市估值很低。操作上，趋势性交易者可以考虑轻仓建多，具体标的，可以考虑IC1912合约，其高贴水的价差结构，决定其有一定的安全边际。

短线交易可以直接参考技术形态。操作上可参考15分钟K线周期，以45日均线为多空参考。中线策略宜在7月逢高沽空，四季度逢低做多。盈亏比例至少2：1为宜。T1909上行压力位在98，下部支撑位关注95.8；TF1909上行压力位在99.5一线，下部支撑位关注98.6。跨品种套利方面，五债与十债价差向下突破0.8可介入多五债空十债策略，止损2.20，目标3.00；价差向上突破3.50可介入空五债多十债策略，止损3.70，目标2.90。

同时，科创板的定价也采用了市场化报价，较以往的IPO定价有着较大不同。“从监管角度来说，他们也愿意看到IPO没有估值限制，打破打新就能赚钱的预期，市场能够充分发挥作用，科创板才能健康发展。”刘劲津表示。刘劲津表示，在海外市场，打新并不是100%赚钱的，据高盛统计，在美国和中国香港市场IPO上市一个月以内，赚钱和亏钱的概率分布为60%和40%。

A股市场现在各个行业基本上都已经逐步从自由竞争阶段进入到寡头垄断阶段，所以买行业龙头股是最好的策略，当然这些行业一定是未来还能够持续增长的行业，我把它归纳成消费、金融和科技，应该说这三大方向的是未来可以持续增长的行业，大家可以从中挖掘一些行业龙头的机会。我在2016年提出“白龙马”股的概念，即白马股加行业龙头，高度概括了业绩能够持续增长的行业龙头股票，目前股价表现非常突出，未来还会继续突出。