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后期关注重点：能源、材料及工业股在经济扩张周期的后期，经济体实现了充分就业，这意味着人们有钱可花，对商品的需求增长。这会带来一个明显的后果是，制造商可能无法满足所有需求。通常，这意味着他们将提高价格，而这些更高的价格将从原材料开始流向整个制造链。要制造汽车，就需要钢铁；要制造钢铁，就需要铁矿石。

与财险类似，人身保险市场也存在费用问题。保险市场中间费用最高的公认是意外险，带有和车险市场手续费竞争的同质特征。多年来以费用违规为重点的监管检查同样没有解决意外险的病态发展：利益关系复杂，捆绑销售，价格偏高，保障程度低且保险责任错位，如市场占比最高的业务借款人意外伤害保险，实质是对信用风险的担保。

毕竟，车险是一种价格敏感型产品，财险是一个高度同质性行业，众多市场参与者缺少定价权和触达客户渠道，对中介要价缺乏抵抗力，只能实施跟随策略，导致市场自我锁死在水涨船高的费用竞争中，距离“死亡费用率”经常仅一步之遥。财产保险始终存在“中间商赚差价”问题，公司也在主动运用各类中介渠道实现费用的灵活支出。花样翻新的手段是公司的策略行为，也抬高了经营运转成本，以致于财险机构有一出常见的戏码：一家机构履新的负责人，首要任务就是解决拖欠费用问题，避免业务人员闹事和诉讼。

Facebook在上周召开的年度会议上反对这一想法，称其独立董事已经可以代表所有股东的利益。这类改革计划似乎永远不会通过，因为扎克伯格和其他内部人士通过持有具备10倍投票权的特殊股票控制了Facebook 58％的投票权。但周一晚些时候公布的会议投票结果显示，除了扎克伯格及其他内部人士持有的约40亿股股票外，要求设立独立董事长的提案将获得68％外部投资者的支持。

2017年7月24日，山东保监局公布了对英大泰和财产潍坊中支的行政处罚决定书，决定对英大泰和财产潍坊中支处以总计112万元的罚款，并撤销其时任副总经理鲁文涛的任职资格。2010年1月至3月，北京保监局对长安责任保险股份有限公司北京市分公司（以下简称长安北分）进行了现场检查。在检查过程中，长安北分存在拒绝、妨碍监督检查的违法行为，而时任长安北分副总经理郭强、员工鲁建科与章汉琴三人直接实施了上述违法行为。

面对监管的变局，我们的市场又是何种状态？长焦距观察之后，不妨来微距分析。问题1：锁定在费用竞争跑道上的财险业务多年来，财险领域的监管检查基本上是和费用变动“捉迷藏”的故事，这是行业的“根目录”问题。围绕费用博弈，各公司形成了差异化的“打法”。如中华联合曾长期使用“二次赔付”，在赔款支出上大做文章；平安依赖强大的核心系统和集中管控模式，实行总对总、点对点支付，多家公司以批单退费、防灾减损的名义将费用支付给第三方，将保险法规定的“保险标的的危险程度明显减少，保险公司降低并退还保费”等风险管理规则发挥到了极致。