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1月26日晚,中国房地产业协会向会员单位并全行业发出号召,“暂停售楼处销售活动,疫情过后再行恢复”。同时号召物业管理企业、住房租赁企业协助抗击疫情。据中国房地产报不完全统计,至2月3日已有重庆、成都、南昌、福州、昆明、南京、苏州、杭州、广州(部分楼盘)等60余个省市暂停开放商品房售楼处,29个省区市发布延期开工通知。其他地区也有许多开发商自发关闭售楼处。

债市策略目前,我国国内外经济环境较为复杂,一方面为了化解信用的通货膨胀面临上行压力,风险、对冲内外需下行压力,需要货币政策适度宽松;另一方面,近期由于灾害等因素导致通胀有上行压力,似乎意味着货币政策应当相应从紧。根据我们对于近年来三次通货膨胀货币政策的容忍度分析,我们认为通胀目标对货币政策具有指导意义,但并不是货币政策转向的参照物。货币政策的收紧具有前瞻性。目前的通货膨胀无论是从CPI增速来看还是从成因分析,通胀持续的依据不足。此外,在我国去杠杆的环境下,货币政策对通货膨胀的容忍度提高,因此我们认为短期内货币政策收紧的可能性不大,要继续观察接下来通货膨胀和经济的内外环境。综合来看,我们认为10年期国债收益率将在当前位置保持震荡,维持3.4%-3.6%区间判断不变。

在改革开放40周年之际,客观评估对外开放现状,正视成绩与不足,将为推动新一轮开放指明方向。1)当前中国制造业已基本对外开放,保留限制主要集中于汽车、船舶、飞机等少数行业,而服务业开放程度仍相对较低,快递、商业银行、保险业、电信、广播、电影等行业服务贸易限制指数均显著高于OECD成员国平均水平,对外开放程度仍受对外资准入限制、竞争障碍、监管透明性及其他因素的影响;2)中国知识产权领域保护较加入WTO前取得进展,但仍存在较大改善空间,主要是企业缺少具有核心竞争力的自主知识产权,擅长科技应用而基础技术研发十分薄弱,知识产权执法透明度不高、力度不强等;3)总体关税不断下降,2016年中国平均关税降为9.9%,而加权平均税率4.4%,不仅低于其他发展中国家,并十分接近发达国家,比如美国贸易加权的实际进口关税是2.4%,但是部分产业如汽车、化妆品、高端服装等关税水平仍然较高;4)在外商投资领域,中国开放取得显著进展,近三年来中国已两次修改外商投资产业指导目录,对外资的限制性措施削减了65%,先后设立了11个自贸试验区,准入前国民待遇+负面清单的外资管理模式将进一步在全国实施。但是,当前中国在汽车、金融、医疗、电信等部分产业仍设置相对较紧外资持股比例限制,对教育、互联网、新闻出版、广电等领域仍处于限制外商投资状态。2017年,中国在经济合作发展组织(OECD)公布的对外资总限制程度中排名第四。5)当前中国对外开放在部分行业领域主要存在四点不足及国际争议:一是市场准入隐性壁垒较多;二是部分国企存在非商业垄断优势;三是倾斜性产业政策;四是部分领域知识产权保护不力。6)总的评估,中国对外开放取得了举世瞩目的进展,经济社会发展受益于融入全球化,同时当前部分行业仍存在很大的对内对外开放空间,比如降低关税、放开股权比例限制、取消进口配额限制、打破垄断、放开行业管制、改善营商环境、保护知识产权等。

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